Avaliação de Negócios (Valuation) | Universidade Feevale

Sobre o curso

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Apresentação

O curso apresenta a técnica de avaliação de negócios (valuation) pelo método de fluxo de caixa descontado (FCD), com abordagem eminentemente prática em planilhas Excel e conteúdo teórico condizente com o desenvolvimento dos temas, para subsidiar o processo de tomada de decisão em investimento.
  • Será disponibilizado o Modelo de Avaliação de Negócios – MAN, em Excel, juntamente com o livro do mesmo nome, em sua segunda edição, que explica, passo a passo, a montagem do modelo.
  • O objetivo principal do curso é capacitar os alunos na construção de um modelo integrado de avaliação de negócios, que propicie condições efetivas para análise de viabilidade de projetos e/ou empresas.
  • Este modelo tem como principal diferencial a consistência dos valores em dois momentos: no fechamento do balanço e no cruzamento dos resultados dos fluxos de caixa direto e indireto.
  • O MAN pode ser utilizado para avaliação de projetos de qualquer atividade econômica: comercial, industrial, serviços e infraestrutura.

PRÉ-REQUISITOS: conhecimento básico de Excel e finanças;
  • O aluno precisa que o computador possua acesso à internet e que os programas nele instalados sejam compatíveis com os materiais do curso;
  • É indispensável o uso de navegadores de internet compatíveis com Web-RTC, como Google Chrome para Windows, Linux e Android, ou Safari para iOS e MacOS. Em relação aos programas, se faz necessário um leitor de arquivos em formato PDF e pacote Microsoft Office. Todos os programas, Navegadores de Internet e Sistemas Operacionais devem estar atualizados para a última versão;
  • Recomenda-se conexão com a internet de alta velocidade.

Calendário

Agende-se!

Público-alvo: o curso é voltado a investidores, consultores, analistas de investimentos, profissionais e estudantes da área financeira.

Período: 28 de março a 02 de maio de 2022.
Dias28/03, 30/03, 01/04, 04/04, 06/04, 08/04, 11/04, 13/04, 18/04, 20/04, 22/04, 25/04, 27/04, 29/04 e 02/05.
Horário: segundas, quartas e sextas, das 19h às 21h

Local: Será realizado através do Blackboard Collaborate Invitee – O link de acesso será enviado via e-mail.

Carga Horária: 30 horas.
Certificação: certificado on-line, que será enviado por e-mail, em até 20 dias úteis, para quem obtiver a frequência mínima de 75%. 

Inscrição: até dois dias antes do início do curso/evento ou de acordo com a disponibilidade de vagas.

Programa

Módulo A – Noções básicas de finanças para nivelamento da turma

Demonstrativos Econômicos, Financeiros e Patrimoniais

  • A Demonstração do Resultado do Exercício (DRE); o Balanço Patrimonial (BP); o Fluxo de Caixa Direto (FCD) e o Fluxo de Caixa Indireto (FCI)
  • Inter-relacionamento entre a Demonstração do Resultado do Exercício - DRE, os fluxos de caixa direto e indireto e o Balanço Patrimonial
  •  Necessidade de Capital de Giro

Fluxo de Caixa Descontado e Métodos de Avaliação de Investimentos

  • Fundamentos do Fluxo de Caixa Descontado
  • Valor Presente Líquido – VPL
  • Taxa Interna de Retorno – TIR
  • Payback Simples (PBS) e Payback Descontado (PBD)

Módulo B - Construção do Modelo de Avaliação de Negócios - MAN

Investimento

  • A decisão de investir
  • Usos & Fontes
  • Contabilização
  • Capital Próprio – Método CAPM
  • Interpretações de risco do Coeficiente Beta
  • Retornos requeridos em função dos riscos
  • CAPM referenciado ao mercado dos EUA

Financiamento

  • Sistemas de amortização
  • Comparativo entre Sistema SAC e TP
  • Alavancagem financeira
  • Covenants
  • Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (ICSD)

Planejamento da operação

  • Cenários e Pesquisa Mercadológica
  • Projeções das Receitas, Custos e Despesas Operacionais

Premissas

  • Prazos de recebimento e pagamento
  • Alíquotas de taxas e impostos
  • Premissas diversas (dados conjunturais, taxa de depreciação, saldo mínimo de caixa etc.)

Regimes tributários e benefícios fiscais

  • Lucro Real

    1. Compensação de prejuízos fiscais

  • Lucro Presumido
  • Simples Nacional

Destinação do Lucro Líquido

  • Reserva Legal
  • Provisão de Dividendos
  • Lucro / Prejuízo a Acumular

Juros sobre o Capital Próprio

Mutações Patrimoniais

  • Transformação de valores econômicos em financeiros e patrimoniais

Equacionamento do caixa e distribuição do resultado

  • Aporte de capital para cobertura de caixa
  • Captação de empréstimo para cobertura de caixa
  • Amortização do empréstimo para cobertura de caixa  
  • Distribuição de dividendos
  • Distribuição de juros sobre o capital próprio

Fluxos de caixa em moeda constante e moeda corrente

Fluxos de caixa diversos

  • Fluxo de caixa livre do acionista - FCLA
  • Período explícito
  • Período contínuo (perpetuidade)
  • Valor terminal/residual
  • Fluxo de caixa de dividendos
  • Fluxo de caixa livre da empresa - FCLE

Custo Médio Ponderado de Capitais – CMPC

  • Exercício comparativo entre o FCLA e o FCLE

Indicadores de desempenho

Análise de sensibilidade

Finalização do Modelo de Avaliação de Negócios


*programação sujeita a alterações sem aviso prévio.

Ministrante

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HÉLIO MANOEL ROSA GUIMARÃES

Especialista em finanças pela FGV; economista pela Universidade Federal da Bahia e autor do livro "Modelo de Avaliação de Negócios - MAN”. Experiência profissional de mais de 30 anos no setor energético brasileiro nas empresas COELBA (BA), NEOENERGIA (RJ) e DZ Negócios com Energia (RJ); consultor de viabilidade de investimentos; professor convidado em algumas edições do Mestrado em Regulação de Energia da Universidade Salvador - UNIFACS.

Investimento

Investimento

1x de R$ 97,16 + 6x de R$ 97,14 ou R$ 680,00 à vista.


Formas de Pagamento

Boleto bancário ou cartão de crédito.

Descontos especiais

Desconto especial

Alunos, acadêmicos de graduação ou pós-graduação, graduados, pós-graduados da Feevale:
1x de R$ 77,74 + 6x de R$ 77,71 ou R$ 544,00 à vista.

Alunos, acadêmicos de graduação da Feevale com 55 anos ou mais:
7x de R$ 68,00 ou R$ 476,00 à vista.

Obs.: os descontos não são cumulativos entre si e serão aplicados sobre o valor integral do investimento.

Comunidade

Demais interessados

Pessoa com 50 a 54 anos
1x de R$ 77,74 + 6x de R$ 77,71 ou R$ 544,00 à vista.

Pessoa com 55 anos ou mais
7x de R$ 68,00 ou R$ 476,00 à vista.

Acadêmicos de outras instituições
1x de R$ 87,42 + 6x de R$ 87,43 ou R$ 612,00 à vista.

Empresa

Empresa

Inscrição de 2 funcionários: 5%
Inscrição de 3 funcionários: 7,5%
Inscrição de 4 ou mais funcionários: 10%

Realização

Promoção: Universidade Feevale
Organização: Núcleo de Qualificação - Cursos e Eventos
 

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